좋은 기업과 나쁜 기업을 구분하는 3가지 포인트
라이언의 꿀팁백과
재무제표에 기반하여 좋은 기업과 나쁜 기업을 구분하는 방법은 무엇일까?
1 첫째, 영업활동현금흐름을 파악한다.[편집 | 원본 편집]
영업이 흑자인데도 영업활동현금흐름이 좋지 못한 기업은 분칠한 회사일 가능성이 높다. 현금수입이 많이 들어오는 회사가 건강한 기업이다. 영업이익이 많아도 현금수입이 적으면 의심해봐야 한다. 참고로 영업이익이 크고 영업이익률이 성장하는 기업이 건강한 기업이다. 영업이익이 20%를 넘어선 기업은 '경제적 해자를 갖춘 위대한 기업'이다.
2 둘째, 유상증자 및 사채발행 여부를 체크한다.[편집 | 원본 편집]
좀비기업이 생존하는 방식이 유상증자 및 사채발행이기 때문이다. 우량회사가 사업규모를 더 키우기 위한 것과는 구분해야 한다.
3 충당금 등 비현금수익비용을 살펴본다.[편집 | 원본 편집]
영업이익으로 잡혔지만 현금이 들어오지 않는 비현금수익이 얼마나 되는지도 살펴야 한다. 충당금 환입, 평가이익 등 비현금수익 비중이 높은 경우 건강하지 못한 기업일 확률이 높다. 이러한 내용은 재무제표 주석사항에 반드시 적게 되어 있으므로 꼼꼼히 살펴봐야 한다.